Carvana Co. (NYSE:CVNA) está acelerando el alejamiento de los concesionarios, impulsado por un modelo digital integrado verticalmente a medida que las preocupaciones crediticias se desvanecen y la demanda se mantiene resistente.
Needham’s Mackenzie Holleran reafirmó una compra en Caravana con un objetivo de $500.
Dijo que Carvana lidera el cambio desde la venta minorista de automóviles tradicional hacia un modelo digital, basado en datos, eficiente en capital y verticalmente integrado.
Ese enfoque, afirma, ofrece una experiencia de compra más limpia y convincente que la de los tradicionales y debería crear un valor significativo a lo largo de varios años.
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El pronóstico de precio de $500 de Holleran implica un múltiplo de 35 veces el EBITDA ajustado proyectado para 2027, respaldado por un perfil de crecimiento rentable y duradero.
Dijo que los temores en torno a la exposición a las hipotecas de alto riesgo están sobreextrapolados y a menudo están anclados en las anteriormente frágiles operaciones de Carvana. Si el crédito empeora, modeló dos efectos.
En primer lugar, un impacto puntual en Otras GPU debido al momento en que las tasas de los prestatarios se ajustan y los diferenciales se normalizan.
En segundo lugar, una reevaluación del crecimiento unitario a largo plazo, en la que los inversores con horizontes a largo plazo probablemente mirarán más allá de las dificultades transitorias.
Agregó que el crecimiento de las unidades de consenso ya se evalúa de manera conservadora, lo que reduce el riesgo de revisiones negativas.
La opinión de Holleran se ve reforzada por la mejora de la oferta de vehículos usados y la flexibilización de las tarifas. Ella espera que los precios de venta promedio más bajos y los pagos mensuales más bajos compensen la restricción del crédito. En ese contexto, cree que la demanda unitaria debería mantenerse.
El analista espera que la compañía registre en 2025 unos ingresos de 18.491 millones de dólares y un EBITDA de 2.100 millones de dólares.
Acción del precio: Las acciones de CVNA cotizan al alza un 2,21% hasta 349,50 dólares en el último control del viernes.
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