Las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán colapsaron aún más la mañana del lunes 11 de mayo de 2026, después de que el presidente Donald Trump calificara la última propuesta de paz de Irán como “totalmente inaceptable”. Como resultado, los futuros sobre índices bursátiles cayeron y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron. Los inversores ahora observan cada titular de Medio Oriente con creciente ansiedad.
Lo que Irán exigió
La propuesta rechazada de Irán tenía varias condiciones firmes. Primero, pidió que Estados Unidos reconociera la soberanía iraní sobre el Estrecho de Ormuz. En segundo lugar, exigió el fin del bloqueo naval estadounidense. En tercer lugar, Irán pidió a Estados Unidos que garantizara que no se realizarían más ataques militares. En cuarto lugar, presionó para que se levantaran totalmente las sanciones y se pusiera fin a la prohibición estadounidense de las ventas de petróleo iraní. Trump rechazó la oferta de plano.
El Estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado. Esto es fundamental. Normalmente, esa vía navegable transporta más del 20% del suministro mundial de petróleo. Desde que comenzó la guerra, el crudo Brent ha subido de 73,21 dólares por barril a alrededor de 100 dólares. Se trata de un aumento del 37% en los costos de energía que afecta tanto a los consumidores como a las empresas.
Los mercados de bonos lanzan una advertencia
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron a lo largo de la curva el lunes. El rendimiento a 10 años (US10Y) subió 2,9 puntos básicos hasta el 4,39%. El rendimiento a 2 años (US2Y) aumentó 3,1 puntos básicos hasta el 3,93%. El rendimiento a 30 años (US30Y) añadió 2,8 puntos básicos hasta el 4,96%. El aumento de los rendimientos refleja la preocupación de los inversores acerca de que la inflación se mantenga alta por más tiempo. Scott Chronert, estratega de acciones de Citi en Estados Unidos, señaló que la duración de este conflicto influye directamente en cómo piensa la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
Lo que realmente haría un acuerdo
Los avances en las conversaciones, incluso los parciales, desencadenan fuertes movimientos en el mercado. A principios de esta semana, cuando los informes sugerían que las dos partes estaban cerca de un memorando de entendimiento de una página, el S&P 500 saltó un 1,5%, el Nasdaq subió un 2% y el Dow Jones ganó más de 610 puntos en una sola sesión. Al mismo tiempo, el crudo WTI se desplomó hasta un 15% y el Brent cayó hasta un 11%.
Así que el lado positivo es claro. Un acuerdo impulsaría las acciones al alza, haría bajar el petróleo y daría a la Reserva Federal espacio para recortar las tasas antes. El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, lo describió como un «chorro» de petróleo que llegará al mercado una vez que Ormuz reabra. Goldman Sachs Group Inc. (GS) todavía espera que el Brent promedie 90 dólares por barril para finales de 2026, incluso si se cierra un acuerdo, porque la normalización de la oferta llevará tiempo.
El panorama más amplio para los inversores
Las conversaciones son frágiles pero no muertas. Ambas partes siguen utilizando a Pakistán como mediador. El marco propuesto todavía incluye una moratoria de 12 a 15 años sobre el enriquecimiento nuclear iraní, un levantamiento gradual de las sanciones estadounidenses y una reapertura gradual del estrecho. Sin embargo, Irán no ha avanzado públicamente en la cuestión nuclear.
El economista Ed Yardeni señala la historia como guía. El petróleo se duplicó durante la crisis de Suez de 1956, pero las existencias se recuperaron rápidamente una vez que se reabrió el canal. El mismo patrón podría repetirse aquí. Por lo tanto, los inversores con un horizonte temporal más largo tal vez quieran tratar la volatilidad actual como una oportunidad de entrada en lugar de una razón para salir.
Por ahora, el mercado espera. Cada palabra de Washington y Teherán mueve los precios. Manténgase cerca de los titulares.
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