El auge del servidor de IA que alguna vez hizo que los inversores se acumularan en las existencias de servidor de la marca estadounidense están perdiendo vapor, y Wall Street no está encantado.
El analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, ve los montajes de desafíos a corto plazo para Dell Technologies Inc Dar a luz y Hewlett Packard Enterprise Co HPEpero está del lado de Dell como la mejor apuesta en este reinicio de AI.
La fiesta del servidor AI termina hacia abajo
Durante meses, los servidores de IA fueron el Golden Goose, pero las preocupaciones están aumentando. Chatterjee describe cuatro problemas clave:
- Presión de margen de configuraciones avanzadas de computa de IA,
- Un panorama más competitivo con HPE y Lenovo Ramping Up,
- Restricciones de suministro de Nvidia Corp‘s NVDA Envíos de Blackwell y
- Dudas sobre la intensidad del entrenamiento de IA siguiendo VeteranoLa reciente innovación.
El resultado?
Dell ha bajado un 8% en el año hasta la fecha y el 26% de los máximos recientes, mientras que HPE se ha mantenido estable.
Super Micro Computer Inc SMCIque cabalgó temprano en la ola Ai, subió un 19% ytd, pero enfrenta sus propios obstáculos de suministro y competencia.
Leer también: si invirtió $ 100 en esta acción hace 5 años, tendrá esto hoy en día
Dell: Hangover de IA pero se avecina una recuperación más amplia
Dell ha recibido una paliza a medida que las expectativas de ingresos del servidor de IA se enfriaron y el gasto de TI más amplio sigue siendo lento. El pronóstico de Chatterjee recorta el crecimiento de los ingresos por consenso de los dígitos altos de un solo 4% y el crecimiento de EPS del 19% al 11%. Pero con la valoración de Dell en solo 12 veces ganancias hacia adelante, el riesgo de inconveniente parece contenido.
JPMorgan ve un potencial de respuesta más adelante en el año a medida que el gasto de TI tradicional recoge.
Para el cuarto trimestre, se espera que las ganancias de Dell superen ligeramente el consenso, con ingresos de $ 24.8 mil millones (+11% yoy) y EPS a $ 2.60 (frente a un consenso de $ 2.52). Sin embargo, la orientación del primer trimestre se ve más suave, con ingresos proyectados de $ 23.0 mil millones (+3% interanual) y EPS de $ 1.55, por debajo del consenso a $ 1.80.
El desafío más grande? Los ingresos del servidor de IA se moderan, mientras que la demanda tradicional de TI no se recupera lo suficientemente rápido.
HP Enterprise: el optimismo del servidor de IA lo mantiene a flote
A HPE le ha ido mejor en 2024, gracias en parte al optimismo en torno a un acuerdo de alto perfil con Elon almizcle‘s xai. Pero eso no significa que esté en Clear. Se espera que los ingresos del servidor de IA disminuyan en el corto plazo debido a la oferta limitada de Blackwell y la demanda menguante de sistemas basados en la tolva.
Para el primer trimestre, HPE debería alcanzar estimaciones de consenso con ingresos de $ 7.8 mil millones (+15% yoy) y EPS de $ 0.49. Pero la guía del segundo trimestre puede decepcionar, con ingresos proyectados en $ 7.8 mil millones (+9% interanual) y EPS de $ 0.46, consenso de $ 0.50.
Si bien HPE se beneficia de la fuerza de la nube híbrida, no se espera que su impulso de servidor AI se repita temprano en el año fiscal 2015.
El veredicto: Dell sobre HPE
JPMorgan reconoce que ambas compañías enfrentan vientos en contra, pero las acciones de Dell ya han absorbido gran parte del reinicio del servidor AI. Si bien HPE tiene una victoria XAI que mantiene el sentimiento más alto, la empresa más amplia de Dell, la recuperación, le da una historia al alza más fuerte que se dirige a la segunda mitad de 2024.
En pocas palabras?
La moda del servidor AI se está enfriando, pero para aquellos que buscan posicionarse para un rebote, Dell parece ser la apuesta más despreciada.
Leer a continuación:
Noticias y datos del mercado que le traen API de Benzinga
