Elevación Salud, Inc. (NYSE:ELV) Las acciones cayeron el martes a pesar de superar las estimaciones, ya que las presiones de costes de Medicare, la dinámica del plan Obamacare y el desgaste de Medicaid pesaron sobre la confianza.
La compañía informó ganancias ajustadas por acción en el tercer trimestre de 6,03 dólares, superando la estimación del consenso de analistas de 4,93 dólares.
Las ventas trimestrales de 50.087 millones de dólares, un aumento del 12% año tras año, superaron las ventas de Street View de 49.369 millones de dólares.
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El aumento de los ingresos fue impulsado por mayores rendimientos de las primas en nuestro segmento de beneficios de salud, adquisiciones cerradas recientemente y el crecimiento de la membresía de Medicare Advantage.
Pérdidas de membresía de Medicaid
Sin embargo, Elevance Health dijo que el crecimiento de los ingresos fue parcialmente compensado por las continuas pérdidas de membresía de Medicaid debido a las nuevas verificaciones de elegibilidad.
La membresía médica totalizó aproximadamente 45,4 millones al 30 de septiembre, impulsada por la menor membresía año tras año de BlueCard y Medicaid.
«En un entorno de atención médica dinámico, estamos enfocados en mejorar la asequibilidad y mejorar la experiencia de los miembros a través de nuestras crecientes asociaciones de atención basada en valor y soluciones digitales habilitadas por IA que simplifican el acceso y mejoran los resultados», dijo el director ejecutivo. Gail K. Boudreaux.
Gestión de costos y desempeño operativo
El índice de gastos y beneficios fue del 91,3%, un aumento de 180 puntos básicos año tras año, lo que refleja una tendencia de costos elevada, pero esperada, principalmente en el negocio de Medicare.
El índice de gastos operativos fue del 10,5%, una mejora de 130 puntos básicos.
El índice de gastos operativos ajustado fue del 10,4%, un aumento de 100 puntos básicos, impulsado principalmente por inversiones específicas para escalar las capacidades de Carelon, respaldar y fortalecer la fuerza laboral y acelerar la adopción de tecnología mientras se mantiene la disciplina de gastos. El flujo de caja operativo fue de 4.200 millones de dólares en lo que va del año.
Los ingresos operativos del segmento de Beneficios de Salud fueron de $42,2 mil millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento del 10% año tras año, impulsado principalmente por mayores rendimientos de las primas.
Los ingresos operativos de Carelon fueron de 18.300 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento del 33%.
Comentario de la dirección sobre la dinámica de la atención sanitaria
En su conferencia telefónica trimestral, Elevance Health advirtió que la expiración de los subsidios mejorados reduciría significativamente la membresía en 2026.
Los ejecutivos dijeron que están ampliando los programas de salud conductual y endureciendo la gestión de medicamentos especializados para contener el aumento de los costos.
También esperan mayores costos en el cuarto trimestre en los planes Obamacare a medida que los miembros utilicen los beneficios antes de los cambios de 2026.
Los márgenes de Medicaid deberían alcanzar un punto bajo en 2026, y se prevé una mejora en 2027.
Recompras y dividendos
Durante el tercer trimestre de 2025, la compañía recompró 2,9 millones de acciones ordinarias por 875 millones de dólares, a un precio promedio ponderado de 303,48 dólares, y pagó un dividendo trimestral de 1,71 dólares por acción, lo que representa una distribución en efectivo por un total de 381 millones de dólares.
Al 30 de septiembre de 2025, a la empresa le quedaban aproximadamente 7.200 millones de dólares de autorización de recompra de acciones aprobada por la junta.
Perspectiva
“Mientras planificamos para 2026, seguimos siendo disciplinados en la gestión de lo que podemos controlar: posicionando nuestros negocios para un crecimiento sostenible a largo plazo y la creación de valor para todas las partes interesadas”, dijo el director ejecutivo.
Elevance reafirmó su perspectiva de EPS ajustada para 2025 en $ 30,00, que está en línea con la orientación anterior (Street View: $ 29,90).
La compañía también elevó su pronóstico de EPS GAAP para 2025 a 24,70 dólares, frente a 24,10 dólares (Street View: 25,24 dólares).
Acción del precio: Las acciones de ELV cotizaban a la baja un 1,84% hasta 347,56 dólares en el último control del martes.
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Foto de Jonathan Weiss vía Shutterstock
