Grupo Nebius NV (NASDAQ:NBIS) se ha convertido en una de las historias de éxito de IA más asombrosas de 2025, y quizás en su mayor enigma. La empresa de infraestructura de nube de IA de mediana capitalización se ha disparado alrededor de un 513% en los últimos 12 meses y un 330% este año, saltando de una relativa oscuridad a la obsesión especulativa favorita de Wall Street. Sin embargo, a medida que la valoración de las acciones supera las 29 veces las ventas proyectadas para 2026, los administradores de ETF se hacen la pregunta de mil millones de dólares: ¿cuánta IA es demasiada IA?
La empresa con sede en Ámsterdam ha aprovechado la euforia de la IA con más fuerza que casi cualquier otra empresa, impulsada por un exitoso acuerdo de infraestructura de IA por 17.400 millones de dólares con Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) y un aumento interanual de los ingresos del 625 % en el último trimestre. Su nueva plataforma empresarial, Nube de IA 3.0 – Éterpromete un rendimiento de nivel de supercomputadora para industrias reguladas.
Ese mismo frenesí está generando dolores de cabeza a los asignadores de ETF. Nebius se encuentra justo en la intersección de la inteligencia artificial, la computación en la nube y la infraestructura de datos, lo que lo convierte en un candidato potencial para varios fondos temáticos.
En el radar: AIQ, WTAI y THNQ
El ETF de tecnología e inteligencia artificial Global X (NASDAQ:AIQ) se encuentra entre los candidatos más probables que considerarían Nebius cuando este último cumpla con los criterios de liquidez y cotización. El fondo de 2.100 millones de dólares ya posee nombres de infraestructura impulsada por IA como Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) y C3.ai Inc. (NYSE:AI), ofreciendo a los inversores exposición tanto al software como al hardware de la inteligencia artificial. El modelo de Nebius, basado en la nube, encajaría perfectamente dentro de ese ecosistema, aunque su altísima valoración podría sesgar el riesgo de la cartera.
De manera similar, el Fondo de Innovación e Inteligencia Artificial WisdomTree (BATS:WTAI), ha favorecido a los actores de IA más pequeños y de rápido crecimiento con su cartera más concentrada de 75 acciones. Las participaciones de WTAI en empresas como SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) y Veritone Inc. (NASDAQ:VERI) señala su apetito por nombres emergentes en la cadena de valor de la IA. Agregar Nebius podría mejorar esa inclinación del crecimiento pero también aumentar la volatilidad, dadas las fuertes oscilaciones de precios de las acciones.
Mientras tanto, ETF de inteligencia artificial global de ROBO (NYSE:THNQ), que se centra estrictamente en infraestructura de IA y tecnologías de automatización, también podría estar mirando en la dirección de Nebius. Los nombres de la computación en la nube como Copo de nieve Inc (NYSE:SNOW) y los operadores de centros de datos del fondo hacen de este último un hogar natural para una empresa que construye la «supernube de IA», pero THNQ tiende a esperar una rentabilidad constante antes de iniciar nuevas posiciones, una casilla que Nebius aún no ha marcado.
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