Por Alessio Dell’Anna yVídeo de Loredana Dumitru
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Las empresas europeas están retirando inversiones.
Las tasas de inversión empresarial en la UE han caído a su nivel más bajo en más de una década, alcanzando el 21,8% en el cuarto trimestre de 2025, según muestran nuevos datos de Eurostat.
Esta tasa esencialmente mide cuánto dinero invierte una empresa en cosas como maquinaria y edificios en comparación con el valor total que genera.
El índice tiene en cuenta «negocios habituales» como hoteles, fábricas, supermercados y aerolíneas, en lugar de bancos o empresas financieras.
Curiosamente, según Eurostat, el ratio empresarial de la UE alcanzó su punto máximo en el cuarto trimestre de 2019 (26,77%) justo antes del brote de COVID-19 debido a un aumento de las importaciones de propiedad intelectual y la globalización, pero el ratio actual es sólo un punto porcentual superior al récord del 20,93% (primer trimestre de 2010) tras la última gran crisis financiera.
¿Qué empresas de la economía reinvierten menos?
Sorprendentemente, algunas de las regiones con las tasas de inversión más bajas procedían de los principales centros empresariales de Europa: Luxemburgo, Irlanda y los Países Bajos, todas por debajo del 17%.
La tasa de Luxemburgo ha sido históricamente baja debido al pequeño sector industrial del país, mientras que la tasa de Irlanda ha caído 27 puntos porcentuales en menos de una década.
«La inversión empresarial es el principal determinante del crecimiento del PIB. Está claro que la inversión en equipos, software, fábricas… es el motor del crecimiento de la productividad», dijo a Europe in Motion el profesor de economía del INSEAD, Antonio Fatas.
«Esto es aún más importante para Europa, que en los últimos años se ha quedado atrás de Estados Unidos en términos de crecimiento de la productividad», considera el profesor Fatas, que considera que la diferencia es de casi dos puntos porcentuales, lo que considera «impactante».
Al mismo tiempo, Grecia ha tenido una de las tasas de crecimiento más rápidas de la región desde 2015, con casi el 10%, mientras que Hungría y Croacia han registrado las tasas de crecimiento más altas de la región, batiendo ambos récords de un solo país en los últimos años con más del 28%.
¿Por qué las empresas pueden irse y la defensa atraer nuevas inversiones?
El Banco Central Europeo (BCE) ha llegado a algunas respuestas después de encuestar a 64 empresas importantes de la zona del euro sobre sus decisiones de inversión recientes y previstas y los factores que las impulsan o limitan.
Alrededor del 90% de las grandes empresas encuestadas culparon a la actual débil demanda por su renuencia a gastar.
Sin embargo, también tienen grandes preocupaciones sobre la baja rentabilidad, las cargas regulatorias y los costos laborales, citados por más del 80% de las empresas.
Las tensiones geopolíticas también afectan duramente al sector manufacturero, especialmente a aquellos afectados por los aranceles y la interrupción de la guerra.
También dijo que las regulaciones climáticas impredecibles pesan sobre la planificación a largo plazo incluso más que la actual crisis energética.
Al mismo tiempo, el BCE dijo que «se reconoce ampliamente que el aumento esperado en el gasto en defensa alentará la inversión», y «la mitad de las empresas industriales y una quinta parte de los encuestados de servicios esperan un aumento en el gasto en defensa para apoyar la inversión en los próximos tres años».
El estudio se llevó a cabo entre la mayoría de las 39 empresas que operan en el sector industrial, mientras que las 25 restantes se centran principalmente en los servicios.