El fallecido Charlie Mungerreconocido inversor y vicepresidente de Berkshire Hathaway Brkuna vez, afirmó que el 95% de los inversores no tienen posibilidades de superar el índice S&P 500.
Qué pasó: Durante una interacción hace unos años, Munger compartió sus pensamientos sobre los desafíos que enfrentan los inversores al tratar de superar al mercado. Munger, quien falleció en 2023, fue un asociado cercano de Warren Buffetty su consejo sigue siendo muy valorado en el mundo de la inversión.
Munger reconoció el dominio de los fondos índices como el S&P 500, que representa una parte significativa del mercado.
Advirtió en contra de los riesgos de popularidad excesiva en la inversión de índices, recurriendo a los paralelos a la ingeniosa era de cincuenta, donde un enfoque limitado en un grupo selecto de acciones condujo a condiciones de mercado insostenibles y recesiones posteriores.
“El 95% de las personas no tienen posibilidades de superar el índice S&P 500. Los fondos de índice del S&P, es como el 75% del mercado. Pero, ¿hay algún punto en el que los fondos del índice teóricamente no puedan funcionar? Por supuesto. Si todos compraran nada más que fondos índices, el mundo entero no funcionaría como la gente espera «, dijo Munger.
«Si obtienes demasiada tontería en un sector o en un índice estrecho, por supuesto, puedes obtener cambios catastróficos como lo hicieron con los Nifty 50 en esa época anterior», agregó. «No veo que eso suceda cuando el índice es tres cuartos de todo el mercado. El problema es que todo no puede funcionar perfectamente para siempre, pero funcionará durante mucho tiempo».
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“Una de las razones por las que compra un gran índice como el S&P es porque si compra un pequeño índice y se vuelve popular, tiene una situación autodestructiva. Cuando los Nifty 50 fueron la rabia, JP Morgan Conferenciaron a todos para comprar solo 50 acciones y no les importaba cuál era el precio, solo compraron esas 50 acciones. Por supuesto, a su debido tiempo, su propia compra obligó a esas 50 acciones hasta 60 veces las ganancias con las que se rompió y todo pasó como dos tercios bastante rápido «, agregó.
«Odiaría administrar un billón de dólares en las grandes acciones e intentar superar los índices. No creo que pueda hacerlo. De hecho, si miras a Berkshire, elimina cien decisiones, que es como dos al año, el éxito de Berkshire surgió de dos decisiones al año más de 50 años», continuó Munger mientras hablaba de S&P.
A medida que la inversión del índice ganó popularidad, Munger observó una tendencia a la baja en las tarifas para administrar grandes carteras. Destacó los desafíos que enfrentan profesionales de inversión que deben adaptarse a un panorama cambiante donde las estructuras de tarifas son cada vez más competitivas.
«Es posible que hayamos vencido a los índices, pero no lo hicimos al tener grandes carteras de valores y tener subdivisiones que manejen las drogas y las subdivisiones, por lo que los índices son un problema infernal para ustedes, pero ya sabes, ¿por qué no debería ser la vida difícil?» dijo.
Por que importa: Las ideas de Munger subrayan los formidables desafíos inherentes al tratar de superar el índice S&P 500. Si bien los fondos índices ofrecen beneficios como la diversificación y la rentabilidad, también presentan obstáculos para los inversores que buscan superar al mercado.
El aumento de la inversión de índices ha llevado a un entorno de tarifas competitivas, presionando a los profesionales de la inversión para que se adapten e innovan.
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Este contenido se produjo parcialmente con la ayuda de herramientas de IA y fue revisado y publicado por editores de Benzinga.
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