Algo extremadamente raro está a punto de sucederle al S&P 500.
El índice de referencia (según el seguimiento del Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF (BOLSA DE NUEVA YORK:ESPÍA) – está en camino de marcar su novena semana consecutiva de victorias el viernes, una racha igualada sólo 10 veces desde 1945.
La corrida ha elevado el índice un 18,76% desde sus mínimos de finales de marzo, borrando la liquidación que siguió al cierre del Estrecho de Ormuz a finales de febrero.
Comprar a niveles récord después de nueve semanas verdes parece una persecución. Los datos históricos dicen que esperar es el instinto más costoso.
S&P 500 registra 9 semanas verdes: las últimas 10 veces, las acciones siguieron subiendo
En los 10 episodios completados, el índice subió un mes después el 90% de las veces, con una ganancia promedio del 1,68%, según muestran los datos de TradingView.
Tres meses después, la tasa de ganancias cayó al 60% y la ganancia promedio al 3,01%.
A seis meses, era 70% y 6,04%. Un año después, el índice fue más alto en ocho de diez casos (una tasa de ganancia del 80%) con un rendimiento promedio del 10,21%. El rendimiento medio a doce meses fue del 12,88%.
Análisis de rentabilidad futura del S&P 500 después de novena semana consecutiva de ganancias (1945-2026)
| Métrico | 1 mes | 3 meses | 6 meses | 12 meses |
|---|---|---|---|---|
| Promedio | 1,68 | 3.01 | 6.04 | 10.21 |
| Mediana | 1.20 | 2.38 | 7,95 | 12,88 |
| Tasa de ganancia | 90% | 60% | 70% | 80% |
Cuando funcionó la configuración
Las señales más fuertes se concentraron en torno a las recuperaciones y las primeras entradas de los mercados alcistas.
En octubre de 1958 se produjo la recuperación de la recesión de 1957-1958. En enero de 1961, entró en escena la nueva administración Kennedy, y las rachas gemelas de 1963 curaron la pronunciada liquidación de 1962. Y enero de 1964 se basó en recortes de impuestos y una economía en auge.
El mejor fue noviembre de 1985, cuando la desinflación y la caída de las tasas provocaron una ganancia del 24,24% en doce meses.
El más reciente, de diciembre de 2023, parece familiar: un giro de la Reserva Federal y el comercio de inteligencia artificial obtuvo un rendimiento del 24,58% durante el año.
Cuando no lo hizo
Dos episodios terminaron mal, ambos dentro de recesiones. Mayo de 1957 alcanzó su punto máximo justo antes de la recesión de 1957-58. enero de 2004 se estancó cuando la Reserva Federal comenzó a aumentar sus tasas.
La advertencia es agosto de 1989. El S&P 500 tuvo nueve semanas verdes y se situó cerca de máximos históricos, con los inversores seguros de que la expansión de los años 80 continuaría.
Al cabo de un año, Irak invadió Kuwait, los precios del petróleo crudo se duplicaron aproximadamente a 40 dólares el barril y la economía cayó en recesión. El índice cayó un 8,57% doce meses después, el peor rendimiento de la muestra.
¿Deberían los inversores tener miedo de comprar ahora?
La respuesta histórica es alcista: las ganancias son mucho más frecuentes que las pérdidas y el rendimiento típico de doce meses supera los dos dígitos.
La pregunta abierta es si este repunte, nacido de una crisis petrolera, puede esquivar el tipo de shock que puso fin a la última racha alcanzada a este nivel.
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