El aumento de la demanda de electricidad impulsada por la inteligencia artificial (IA) está transformando lo que alguna vez se consideró una historia de infraestructura de nicho en uno de los temas de inversión a largo plazo más atractivos del mercado, según Yuri KhodjamirianCIO de ETF temáticos.
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En una entrevista con a gasolinaKhodjamirian dijo que Estados Unidos está entrando en un ciclo prolongado de inversión en generación de energía, infraestructura de red y equipos eléctricos después de décadas de subinversión, creando oportunidades para empresas ubicadas en toda la cadena de valor de la electrificación.
«Lo que identificamos fue realmente una situación en la que había tres décadas de inversión insuficiente en infraestructura eléctrica en Estados Unidos», dijo Khodjamirian. «Y de repente, se produjo esta inflexión en la que la IA demandaba de centros de energía, centros de datos, vehículos eléctricos, activos digitales, pero también este auge de relocalización que estaba ocurriendo en Estados Unidos».
La IA está acelerando una tendencia existente
Si bien la electrificación se asoció inicialmente con los vehículos eléctricos y la transición energética, Khodjamirian cree que la rápida construcción de la infraestructura de IA ha ampliado significativamente las oportunidades de inversión.
«La realidad es que esos son buenos motores de crecimiento, pero son sólo parte del rompecabezas», afirmó. «Fue realmente cuando comenzaron a construirse los centros de datos de IA, que la gente se dio cuenta de que el entrenamiento de la IA, y también la inferencia de la IA, requieren mucho uso de energía».
El CIO señaló que los hiperescaladores, incluidos Google y Amazon, están firmando contratos de energía a largo plazo e invirtiendo en nuevas tecnologías energéticas para asegurar el suministro de electricidad en el futuro.
«La necesidad de energía es muy aguda», dijo, y agregó que las empresas de inteligencia artificial se están convirtiendo efectivamente en un importante catalizador para la inversión en todo el ecosistema energético.
Por qué la oportunidad puede estar aún en sus primeras etapas
A pesar del buen desempeño de muchas acciones relacionadas con la electrificación, Khodjamirian sostiene que los inversores no han perdido la oportunidad.
«Creemos que todavía estamos en las primeras etapas de esto, a pesar de que ya llevamos un año», dijo.
Según Khodjamirian, las limitaciones de suministro de transformadores, turbinas de gas y equipos de red sugieren que el ciclo podría durar más de lo que muchos inversores esperan.
«Para decirlo de manera muy simple, no se pueden arreglar 30 años de subinversión en un par de años», afirmó. «La respuesta de la oferta es que muchos de ellos dicen que no tenemos suficiente capacidad para satisfacer la demanda».
También señaló el envejecimiento de la red eléctrica estadounidense como un importante impulsor del gasto futuro.
«La red eléctrica estadounidense tiene 40 años, por lo que necesita mucha inversión», afirmó.
El enfoque diferenciado de VOLT
«Nos centramos mucho en lo que llamamos empresas que pasan desapercibidas, la base industrial de mediana capitalización de Estados Unidos que ofrece este tema de inversión en electrificación», dijo.
«A menudo, las empresas de mediana capitalización tienen el crecimiento más explosivo, pero son lo suficientemente grandes como para aprovechar estos grandes proyectos», afirmó.
Actualmente, el fondo obtiene aproximadamente el 80% de su exposición a los ingresos de los EE. UU., lo que refleja la opinión de Tema de que Estados Unidos sigue siendo el epicentro del ciclo de inversión en electrificación.
Los inversores miran más allá de los semiconductores
Khodjamirian dijo que el interés de los inversores en la electrificación sigue creciendo a medida que los participantes del mercado buscan exposición a la IA más allá de las acciones de semiconductores.
«Los inversores con los que hablo… creen que esta es una asignación central de sus fondos porque ven lo que está sucediendo en la IA, pero tienen miedo de perseguir semiconductores», dijo.
«Están buscando una exposición buena y sólida en empresas de calidad que estén relacionadas con la IA pero que también tengan otros motores de crecimiento».
Como resultado, cree que la electrificación se está convirtiendo cada vez más en una asignación de cartera estratégica en lugar de una operación táctica, respaldada tanto por fuertes flujos de fondos como por una demanda de infraestructura a largo plazo.
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